商品和期货交易委员会的一个类似提案包含了主要的不同之处

美国监管机构证券交易委员会(SEC)已经为场外衍生品的新市场设定了要求，但商品期货交易委员会(CFTC)的类似提案包含了重大差异。2008年金融危机爆发后，加强场外衍生品市场监管成为政策制定者的首要任务。美国已经授权在多德-弗兰克金融公司进行场外合约的清算和场内交易。《改革和消费者保护法》，并将决定最终规则的责任委托给CFTC和SEC。

SEC将处理基于证券的掉期交易，这种交易被定义为基于单一证券、贷款、狭义证券组或指数或基于狭义证券指数的与单一证券发行者相关的事件的衍生品。相比之下，CFTC将涵盖基于利率、大宗商品和货币的互换交易。

SEC为交易场所提出了许多核心原则和属性，交易场所处理基于证券的互换和衍生品，如信用违约互换，也称为互换执行工具(SEF)。SEC将SEF定义为“允许一个以上的参与者与系统或平台上的一个以上的其他参与者的交易权利进行交互的系统或平台”。

与CFTC的建议类似，SEC表示，SEF可以采取RFQ系统的形式——参与者定义他们需要的合同，并向许多参与者要价——或者限制订单。图书系统。但与CFTC不同的是，CFTC表示，使用RFQ系统的参与者必须从至少五家流动性供应商那里获得报价，而SEC表示，报价数量没有限制。根据SEC的规定，那些要求报价的人将能够指定他们收到的首选报价的数量。

与CFTC规则下的交易相比，这些差异将使买方公司在交易SEC涵盖的工具时更加灵活。SEC将在2011年4月4日前就其提案征求公众意见，然后决定是采纳还是修改。