买方公司为建立欧洲证券交易的固定结算期提供了强有力的支持

买方公司为建立欧洲证券交易的固定结算期提供了强有力的支持，这是建立中央证券存管标准化系统磋商的一部分。针对欧洲理事会(EC)1月13日发布的咨询文件，IMA写道：“我们认为，在后交易空间，统一非常重要，可能会降低两者之间的相关性。风险和成本。

然而，它补充说，“尽管人们普遍认为统一结算周期是可取的.只有全球范围的统一才能产生真正的利益。”

欧洲证券市场没有遵循共同的结算期。对于股票来说，监管市场是以T 2或T 3为基础进行结算的。

IMA表示支持将结算期标准化至T 2，但前提是EC提前解决一些问题，包括：可用于执行结算的外汇时间；减少收回贷款或将其用作抵押品的时间；为不同时区的客户提供服务的本地企业所面临的困难；从结算周期长的非欧市场转移风险时，资金不匹配；以及许多市场参与者提高自动化水平所需的投资。

此外，它表示不支持向T 1过渡。为此，它表示上述问题将带来不可克服的挑战。

买方公司安盛投资管理公司(AXA Investment Managers)同意统一T 2结算期是可取的，因为这将减少操作风险领域，如交易失败、索赔管理加上交易对手和结算风险，尽管它警告说，“缩短结算期也可能导致更高的交易失败发生率，这肯定是不可取的。而且，成员国之间国家法定节假日的差异又增加了一个复杂性，当结算周期缩短时变得更加复杂。”

但国际中央证券存管机构(CSD)Euroclear质疑此次磋商制定的立法是否适合确定结算纪律和周期，称其适用于CSD以外的市场参与者，如交易场所、中央对手方和托管机构。银行。

对手国际CSD Clearstream代表其母公司deutschebrsegroup作出回应，支持T 2结算期，但建议成立一个由泛欧监管机构欧洲证券市场协会领导的工作组，以期定义一个统一的结算纪律体系，包括买入、罚款、现金结算程序和相应的时间表。其结论是：“提出了一种避免监管套利的ESMA协调方法。”

人们普遍认为，应该协调时间以配合证券目标2。卖方的贸易机构欧洲金融市场协会表示：“这意味着该协议必须在2013年第二季度结束前在所有欧盟市场实施。实施周期长，风险大。”它的结论是：“我们鼓励尽快确认和宣布实施T 2的意向，并尽快通知我们拟议的截止日期2013年6月30日。”

对协商的回应将为欧盟委员会服务提供指导，以编写正式的立法提案，目前计划于2011年6月通过。