代理经纪人和交易解决方案提供商ITG发布了新版本的流动性过滤技术

代理经纪商和交易解决方案提供商ITG发布了新版本的流动性过滤技术，据称该技术可以帮助买家在多个暗池(包括包含有毒流的暗池)中交易大单，同时最大限度地减少信息泄露。

新过滤器是POSIT Marketplace的一部分，POSIT market place是一家ITG暗池聚合器，它将公司的POSIT暗池订单流与流动合作伙伴和外部非展示市场相结合。

为了开发名为流动性过滤器2.0的升级，ITG分析了大宗交易、算法、智能订单路由器(SOR)和做市商执行的订单行为，目的是在不影响填充率的情况下提高暗池的执行质量。

例如，通过研究使用SOR捕捉未显示流动性的方式(即避免从交易场所收取巨额订单费，提供价格改进或避免改变最佳买入或卖出价格)，ITG推断SOR流动性可以被描述为具有较低的平均交易规模，这可能导致适度的逆向选择和支付全额差价的倾向。

同样，ITG发现，来自电子做市商的订单流通常以全差价提供，执行量低于平均执行量，如果做市商试图平仓，有时可以在中点获得流动性。

根据ITG的说法，这些数据，加上暗池运营商提供的关于最小份额、对手黑名单、挂钩指示和条件订单信息的信息，可以确保客户订单与特定类型的订单流进行交互。这将使投资机构能够在黑池中交易，否则这些黑池可能被认为包含有毒或不良流量。

据ITG介绍，POSIT Marketplace的新过滤技术可以将大盘股的总交易成本降低3个基点，将中小盘股的交易成本降低10个基点以上。该公司还声称，流动性过滤器2.0可以将平均交易量提高46%，其中1000%或以上的订单满足49%的交易量。