美国机构投资者越来越多地在其投资组合中使用交易所交易基金

Greenwich Associates的一项新研究显示，美国机构投资者越来越多地在其投资组合中使用交易所交易基金(ETF)，许多公司正在部署它们以实现积极敞口。

根据对美国45家机构基金(包括企业养老金、公共养老金、捐赠基金和基金会)和25家大型资产管理公司的采访，调查显示，近50%的资产管理公司和三分之一的机构基金计划在未来两年增加投资于ETF的组合资产份额。

参与机构使用ETF的原因主要有四个：现金证券化、经理过渡、再平衡和投资组合的战术调整。值得注意的是，75%的资产管理公司使用ETF来快速获得资产类别的敞口(例如，现金资本化)，而63%的机构基金受访者在转型管理期间使用ETF。

然而，有证据表明，市场参与者越来越多地使用ETF来支持积极的投资策略。其中，53%的资产管理公司声称交易ETF以获得对国际股票的积极敞口，而43%的资产管理公司声称利用ETF对国内股票进行积极敞口。

格林威治认为，受访者不一定使用主动管理的ETF，而是被动地使用ETF来获得战术性的主动风险敞口。从历史上看，ETF通常用于获得非国内市场的“被动”投资，在非国内市场中，投资者对跟踪法国CAC40等指数感到满意。

资产管理公司贝莱德(BlackRock)的美国iShares Institutional负责人利兹坦尼坎(Liz Tennican)表示：“ETF在流动性管理中的使用显著增加是一个显著的发展，反映出机构更加重视倡导在不规则市场条件下控制自己的运营能力。”调查的发起者。Greenwich Associates的顾问安德鲁麦科勒姆(Andrew McCollum)补充说，没有资产管理公司报告计划在未来两年削减ETF配置，这一事实也证明了当前市场对ETF的强劲需求。

瑞银在2011年4月将142倍欧洲ETF加入其瑞银MTF暗池，而德意志交易所在5月将道富环球投资(State Street Global Investment)发行的8只新ETF加入其Xetra股市交易平台。贝莱德估计，未来三年，投资于ETF和交易所交易产品的资产价值可能以每年20-30%的速度增长。根据该公司2011年1月的研究，到2012年初将达到2万亿美元。