可转债转股溢价率：衡量股性的重要指标

可转债转股溢价率是通过计算可转债转股价格与转股价值之间的差异来衡量可转债的股性。具体公式为：可转债溢价率 = 转债价格 ÷ 转股价值 - 1。

让我们看一个例子。假设可转债的面值为100元，可转债的转股价为10元，而对应的正股价是20元。那么，转股价值可以通过以下公式计算：转股价值 = 100 ÷ 10 × 20 = 200元。利用上述公式计算溢价率，我们得到：溢价率 = 100 ÷ 200 - 1 = -50%。

对于持有可转债的投资者来说，可转债溢价率为正数是比较合适的。这意味着可转债价格高于转股价值，投资者持有债券更为划算。而对于准备将可转债转换成股票的投资者来说，可转债溢价率为负数更为合适。这意味着可转债价格低于转股价值，换成股票更为划算。