新债申购收益解析：预期收益与风险并存

新债申购与新股申购有些相似，但新债申购的门槛更低，因为它是空仓申购。很多投资者会抱着试试看的心态参与打新债，但对于新债申购的预期收益以及中签后是否会亏损等问题并不太了解。

新债申购的预期收益主要来源于低买高卖赚取债券价格差额。一般来说，新债申购的预期收益在10%-20%之间。例如，新债上市后价格上涨至120元，投资者卖出后，中一签的盈利就是200元。

然而，这并不意味着所有的新债申购都能达到10%以上的预期收益。新债上市后也可能出现破发或上涨不力的情况。如果转债溢价率过高，新债上市后破发的风险会比较大。此外，即使新债开盘首日上涨理想，之后也可能出现暴跌的风险。

关于新债中签后是否会亏损，理论上来说，即使债券价格跌破100元，只要继续持有，也有债券本息来兜底保本，亏损的概率极小，除非债券违约。但实际上很少有人会持有可转债到期，因为利息预期收益太低。大部分人会在持有一段时间后卖出，如果卖出价格低于买入价格，新债中签就会亏损。

新债申购虽然有一定的预期收益，但也存在风险。投资者在参与打新债时，应该充分了解其预期收益和风险，并根据自己的投资目标和风险承受能力做出决策。同时，也要注意理财有风险，投资需谨慎。